今天大盘表现方面，似乎重演了昨天的节奏。

临近收市半小时大资金通过大规模买入，成功扭转全天偏弱的大盘节奏情绪。但从行业或题材风格的观察来看，今天与昨天还是有些不同的，昨天转口贸易、商业零售、婴童、跨境支付等阶段强势题材均在不同程度面临分化抛压；

而这些题材方向在今天则是在不同时段出现放量异动反攻。侧面说明，这些题材有得到中线资金认同的迹象；另一方面不同的是，今天沪深300、中证1000为代表的宽基，在尾盘成交额方面较昨天放大了将近一倍的量级。侧面上反映出当大盘越弱的时候，大资金护盘的买入量级就越大，这将会有利于增强投资者的持股信心。

截止至收盘，上证指数虽然成功收复全天跌幅，但今天个股层面还是跌多涨少。对于市场的判断，我们认为4月下旬结束之前，类似今天的大盘表现相对抗跌偏强，而个股相对比较弱的市场特征大概率还会反复出现。这也决定了未来一到两周资金的策略选择会倾向相对收益的机会为主。

整体上来看，自去年924创设了互换便利、贷款回购等工具之后，这里大资金已经发挥了平准基金的角色，指数大概率没有系统性大跌的风险。

短期处于年报业绩窗口扰动期，资金更加倾向买入沪深300为代表的相对偏向高股息红利的方向，再加上有资金的护盘共振，因此或者会吸引一批被动配置的抱团资金共振。

而在风险有限的情况下，以商业零售、跨境支付、转口贸易、黄金等为代表的题材或者会反复炒作。而对于春节到两会前炒作的科技题材，这里缺乏资金的关注下可能还是有蓄势休整的需求。

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