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A股开年以来就开始回调下跌，两市成交量进一步缩量到万亿左右，下跌动能明显不足，市场有强烈的反弹需求，但周二的反弹并没有伴随着量能明显放大，周三再次大幅下探，走势非常极端。不管怎样，往往市场越是让人煎熬的时候，阶段性底部也就越近了。

当前阶段，经济本身的周期性变化会带来一些问题，这是哪个经济体都会遇到的。同时国际环境也是变幻莫测的，这些都给市场带来巨大的挑战。川普马上要上任了，这给未来又带来一丝不确定性，这是近期A股市场波动的一个重要原因。

实际上，对于A股投资者来说，越是遇到挑战的时候越是有机会，牛市也往往是从这个时候开启的。而2025年仍然存在牛市机会，一是货币有望进一步宽松，有利于为资本市场提供良好的发展条件，以及利于估值提升；另一方面，经济支持措施的落地也有利于经济的回升，上公司的利润增长也是有预期的。我们对2025年A股应该要更有信心一些。

那么，在这个时候，我们要思考的是“哪个方向有望率先反弹”，我们金证团队展开调研，发现“消费电子”方向很是值得关注！

首先，2025政策明确指出，消费电子被列为补贴重点，国家将对部分产品给予高达20%的购置补贴，同时通过鼓励国产替代，进一步推动行业升级。各地政府也纷纷出台相应支持政策，全面激发消费电子市场活力！

紧接着，1月7日--10日，有着“科技春晚” 美誉的全球消费电子展（CES）在拉斯维加斯火热拉开帷幕。

随着人工智能技术的快速发展，AI赋能的电脑(AIPC)市场正迎来一场前所未有的变革，2025年预测出货量将增至1.14亿台！

AI手机方面，2024年，中国AI手机市场规模达1890亿元。预计2028年，增长至1.03万亿元！

因此，随着“国补”政策从汽车和家电两大领域扩围至消费电子领域，消费电子市场需求有望得到加速释放，尤其是消费弹性较强、单价较高的高端产品。消费电子产业链上市公司业绩有望得到拉动！

最后，感谢收看本期金证观察，我们下期再见。

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