近几天成交量持续萎缩得有点快，沪深两市跌破一万亿成交额，近期一些相对活跃的题材基本也没什么活口了。盘面的这种表现，主要体现的是两方面：

一是对4月年报业绩窗口期的谨慎，二是缺乏大机会之后相当部分资金选择观望以规避量化。

我们认为，4月中上旬指数维持震荡偏弱的概率是比较大的，就是节奏上是震荡阴跌，还是急跌之后企稳回升，这对一些短线资金的操作可能是比较重要的。

资金主体的角度来看，我们在过去一个季度已经反复强调了多次，宏观的资金面大概率是没有问题的，毕竟监管已经做了多种措施，实打实的引进了各类中长线资金进场，或者是稳市场的对冲措施。

因此，对于判断当前窗口期行情是阴跌，还是急跌，更多可能就需要从主导板块的调整是否已经足够充分的角度去看待市场，是中线已经调整到位，还是处于下跌中继的技术反抽阶段。

总体上来看，我们的观点认为，虽然当前盘面一些核心方向的中军已经有技术企稳的特征，但从时间周期，以及整体跌幅的角度来看，这里大概率都没有休整到位。

因此，展望短期还是维持震荡偏弱的节奏。基于整体资金生态，我们认为指数层面的大跌风险是有限的。而短期一旦出现急跌进一步缩量，那么可能就是短期情绪已经到了极致有超跌反弹可以关注的窗口期。这是当前我们认为需要强调的。

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