集合竞价开盘后医药、新能源表现强势，随即人工智能为代表的多个细分概念跟风反抽，但并未能成功带动市场情绪的进一步改善。盘中航运港口、海工装备概念等有比较较明显的异动，这些方向属于阶段热点的延续，也没有形成特别明显的情绪扩散作用。

直到午盘中后段时间窗口，近期市场的另一个抱团核心方向机器人概念的强势异动，算是勉强把市场情绪重新托举起来。总体上来看，基于市场风格表现，这里资金还是保持一定活跃度的，资金有反复消化抱团方向浮筹的行为，这对于交易生态来说，是积极的信号。

今天沪深两市成交额1.5万亿，相比较昨天持平。我们认为，3400点位置的成交量是值得重点关注的交易因素。明确1.5万亿的成交额，是去年924以来的中位数参考值，只要成交量还是维持在这一水平以上，并且结构性赚钱效应存在，那么这里说明资金还是保持存量偏增量的验证。因此，重点应该还是继续关注结构性机会为主。

整体上来看，我们的观点认为，中期是明确的政策市、资金市交易生态为主，这决定了大盘的风险相对有限。

短期，则是取决于交易节奏的切换。从近期盘面高低切的风格特征来看，只要核心抱团方向并没有瓦解的迹象，这里市场就应该很难有多杀多的风险。建议基于积极对待题材的博弈机会。

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