随着A股市场的估值修复，公募基金发行市场显著回暖。数据显示，2月以来，权益类基金的募集金额为去年2月的8倍，且部分基金仅发售一日便结束募集并火速建仓。业内人士认为，这波科技主导的行情提振了资金的风险偏好，公募基金的入场积极性提升，投资者布局权益资产的信心也显著增加。

据Wind 数据统计，截至2月24日，开年以来已有131只新基金成立，合计发行份额已超过1000亿份，达1062.92亿份 ，已超过去年1月和2月的发行份额总和922.05 亿份。

在这之中，权益类基金的表现格外引人关注，新成立股票型基金70只，发行份额307.77亿份，占总发行份额的28.95%；混合型基金21只，发行份额45.41亿份。可以看出，权益类基金在新基金发行市场中占据了相当的比重，反映出市场对于权益类资产的关注度和投资热情在逐步提升。也反映出投资者对股票市场未来走势较为乐观。

值得注意的是，发起式基金在权益类基金中占比也较为显著。截至1月20 日，2025年以来成立的32只权益基金中，有9只为发起式基金，占比接近 30% 。若将时间拉长到2024年，新成立的682只权益基金中有292只为发起式基金，占比超过40%，达到42.82%。

发起式基金是指基金管理人在募集基金时，使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或者基金经理等人员资金认购基金的金额不少于 1000万元人民币，且持有期限不少于3年。这种基金形式受到青睐，主要原因在于其能够强化基金管理人 “共担风险” 的形象，提升渠道和投资者信任度。在市场震荡、投资者信心不足的情况下，发起式基金的这一特点尤为重要。

公募基金作为基金市场的重要组成部分，在资产配置和财富管理领域发挥着关键作用。2025年，公募基金发行市场展现出独特的格局和变化趋势。

截至2025年1月底，我国境内公募基金资产净值合计31.93万亿元 ，较 2024年末的历史峰值32.83万亿元环比下降2.74%。从新基金发行情况来看，1月新成立基金107只，发行总份额达832.64亿份，同比增长48%。在各类基金发行占比中，债券型基金发行份额最多，1月募集总份额达 469.76亿份，占比56.2%；股票型基金合计募集了250.48 亿份，占比 30.2%；混合型基金占比4%，FOF 基金占比7%，REITs基金占比 1.32%，QDII 基金占比1.28%。

与往年相比，2025年1月债券型基金发行占比维持在较高水平，这与债券市场的稳定性和收益特性有关。在经济环境和市场波动的背景下，债券型基金凭借其相对较低的风险和较为稳定的收益，吸引了大量风险偏好较低的投资者。而股票型基金占比虽然低于债券型基金，但较以往年份有所提升，这反映出市场对股票市场的预期有所改善，投资者对权益类资产的配置意愿在增强。

权益类基金（股票型基金和混合型基金）在公募基金市场中的占比也呈现出一定的变化趋势。从2025年初至今的数据来看，权益类基金的发行份额和数量在整体公募基金发行中占据了相当的比重，这表明基金公司和投资者对权益市场的关注度在不断提高，也反映出市场对权益类资产的投资需求在逐步释放。

从公募基金投资方向来看，2025年，公募基金的投资方向呈现出多元化且聚焦新兴领域的特点。

随着国家对科技创新、绿色发展等领域的支持力度不断加大。例如，在人工智能领域，政策鼓励企业加大研发投入，推动技术创新与应用落地。2024 年中央经济工作会议提出，要大力发展新质生产力，加快培育壮大战略性新兴产业，打造更多支柱产业。这使得人工智能成为公募基金重点布局的方向之一。许多基金公司纷纷推出与人工智能相关的基金产品，如广发上证科创板人工智能交易型开放式指数证券投资基金和华夏上证科创板人工智能交易型开放式指数证券投资基金等 。据Wind数据显示，截至2月23日，新发基金名称中含有 “科技”“人工智能”“机器人” 等关键词的共有34只 ，体现了本轮发行潮的科技导向。

新能源也是公募基金重点关注的投资方向。随着全球对气候变化问题的关注度不断提高，以及 “双碳” 目标的推进，新能源行业迎来了前所未有的发展机遇。我国在新能源领域的政策支持力度持续加大，如国家发展改革委等六部门发布关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见，提出加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，推动海上风电集群化开发。

2024年三季报显示，主动权益基金三季度最大的配置变化是新能源成为增持第一的行业。在新能源产业链中，光伏、风电、新能源车、储能等细分领域都受到了公募基金的青睐。新能源行业的高增长性和政策支持的确定性，吸引了大量公募基金资金的流入。

此外，消费领域同样是公募基金的重要投资方向之一。尽管在经济环境变化和市场波动的背景下，消费行业的表现有所波动，但从长期来看，消费是经济增长的重要驱动力，具有较强的韧性和稳定性。随着居民收入水平的提高和消费观念的转变，消费升级的趋势愈发明显，消费者对于品质生活和个性化产品的需求不断增加，这为消费行业带来了新的发展机遇。

一些具有品牌优势、产品创新能力和渠道优势的消费企业受到了公募基金的关注。例如，在2024年四季报中，主动偏股基金虽然减仓了消费板块，但消费领域中的一些细分行业，如医药生物中的创新药、食品饮料中的高端白酒等，依然凭借其稳定的业绩和现金流，在公募基金的投资组合中占据一席之地。

公募基金作为资本市场的重要参与者，其投资动向和资金规模对市场走势有着深远的影响。

从资金流向来看，2025年公募基金的增量资金为市场注入了活力。根据海通证券等机构的预测，2025年公募基金增量资金有望达到7000亿元 ，未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%。这大量的资金流入，对市场的供需关系产生了重要影响。以科技板块为例，新发基金对人工智能、机器人等领域的布局，使得这些板块的资金供给增加，推动了相关股票价格的上涨。在2025年开年，人形机器人赛道表现突出，鹏华碳中和等基金凭借对该赛道的重仓配置，取得了优异的业绩，最高收益率接近40% 。这不仅反映了基金投资方向的成功，也吸引了更多资金流入该赛道，进一步推动了板块的热度。

公募基金的投资还对市场投资者信心产生了重要影响。当公募基金积极布局某些行业或板块时，会向市场传递出积极的信号，增强投资者对这些领域的信心。2025年1月，公募基金在A股市场的收益率跑赢海外市场，且在业绩排名靠前的基金持仓中，港股仓位罕见，几乎全是A股资产，这反映出公募基金对A股市场的看好，也在一定程度上增强了市场投资者对A股市场的信心，吸引更多投资者参与A股市场投资。

在市场投资风格方面，公募基金起到了引导作用。近年来，随着市场环境的变化和投资者结构的优化，公募基金的投资风格逐渐向价值投资和长期投资转变。在2025年，这种趋势依然明显。公募基金对高股息资产和核心资产的配置增加，如保险资金在2025年将进一步加大对高股息资产的配置，预计每年新增保费中30%将用于投资A股，贡献数千亿增量资金。这种投资风格的转变，引导市场更加注重企业的基本面和长期价值，促进了市场的理性投资氛围的形成。同时，公募基金对新兴产业的投资，也推动了市场投资风格向科技创新等领域倾斜，激发了市场对新质生产力相关产业的投资热情，引导市场资源向这些领域集聚，助力新兴产业的发展壮大。

对于近期市场而言，公募基金发行的回暖，不仅为市场带来增量资金，同时也增加了市场的活力，从中长期看，将影响市场的供需关系，此外，也将推动相关板块股价上涨。其投资行为不仅增强了市场投资者信心，同时，还引导市场更加注重企业基本面和长期价值，促进理性投资氛围的形成，同时也推动市场投资风格向科技创新等领域倾斜，人工智能、新能源等行业也将迎来公募基金多元化和精细化投资。同时，随着市场投资者结构的不断优化，公募基金在引导市场投资风格、稳定市场运行等方面也将发挥更加重要的作用。

公募基金在人工智能和新能源领域投资的主要上市公司及部分持仓情况如下：

人工智能领域

寒武纪：2024年底持股市值为491.95亿元，超六成的持股市值由被动指数型基金持有，在科创50ETF中为第三大重仓股，在科创板芯片ETF、中证人工智能ETF等主题ETF中是第一大重仓股。郑巍山管理的银河创新成长截至 2024年底仍持有市值最多，为15.9亿元。

中科曙光：2025年2月数据显示，被99只基金重仓。

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新能源领域

宁德时代：2024年四季度成为公募基金头号重仓股，合计持股市值为 1708.37亿元。易方达创业板ETF持有市值最大，达188.46亿元。傅鹏博和朱璘管理的睿远成长价值是持有宁德时代市值最大的主动权益基金，持有 17.28亿元。

阳光电源：2024年三季报时曾是公募基金前十大重仓股，2024年四季度退出前十。2024年四季度在新能源发电板块中持仓市值为238.57亿元，在基金总持仓市值中占比达到0.81%。

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